同城空降快餐联系_附近200元4个小时快餐_同城300快餐不限次数_成都新茶嫩茶yn400群

ESG評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)是推動(dòng)ESG發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，在當(dāng)前ESG熱潮中正在發(fā)揮越來越大的關(guān)鍵性作用。ESG評(píng)價(jià)不僅對(duì)單一企業(yè)有影響，也對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生影響。例如，在近期某行業(yè)ESG標(biāo)準(zhǔn)研討會(huì)上，有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)就表示，企業(yè)所處行業(yè)在環(huán)保、社會(huì)責(zé)任領(lǐng)域總體做得不錯(cuò)，但一家頭部企業(yè)的ESG評(píng)價(jià)不高，卻給全行業(yè)的評(píng)價(jià)產(chǎn)生了連帶負(fù)面影響。本文將分享與解讀當(dāng)前全球主流的ESG評(píng)級(jí)體系，并為企業(yè)如何應(yīng)對(duì)ESG評(píng)級(jí)提供一些建議。

主流ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)解讀

自1983年第一家ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Vigeo Eiris成立至今，全球的ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已超600家，全球主流指數(shù)公司推出的可持續(xù)發(fā)展系列指數(shù)，包括道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)、MSCI ESG評(píng)級(jí)、富時(shí)社會(huì)責(zé)任指數(shù)、恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)、國證指數(shù)、全球房地產(chǎn)可持續(xù)指標(biāo)體系（GRESB）、碳信息披露項(xiàng)目（CDP），深圳交易所的ESG策略指數(shù)等等。這些指數(shù)為資產(chǎn)管理者、投資者提供資產(chǎn)分析，幫助其用ESG識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，篩選出長期財(cái)務(wù)成長性上市企業(yè)等等。

圖1 國內(nèi)外主流ESG/可持續(xù)評(píng)級(jí)指數(shù)概況

不過，不同評(píng)級(jí)指數(shù)在評(píng)估內(nèi)容上有所差異，比如，道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)主要是從可持續(xù)性角度進(jìn)行考量；MSCI ESG評(píng)級(jí)和富時(shí)社會(huì)責(zé)任指數(shù)則是標(biāo)準(zhǔn)的ESG評(píng)價(jià)體系；恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)的主要特點(diǎn)是基于ISO 26000的ESG評(píng)級(jí)；國內(nèi)深圳交易所推出的國證指數(shù)，也是基于ESG的評(píng)級(jí)。不同評(píng)級(jí)指數(shù)在評(píng)估內(nèi)容上的差異也會(huì)帶來評(píng)價(jià)結(jié)果上的差別。

在評(píng)估方式上，不同機(jī)構(gòu)也有差異。道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)是通過問卷調(diào)查加上外部信息，恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)也是采用問卷的方式，MSCI、富時(shí)等其他三種指數(shù)則是基于公開信息和相關(guān)數(shù)據(jù)庫信息等。此外，在是否考慮負(fù)面信息，對(duì)輿情爭(zhēng)議事件如何評(píng)分等方面，不同機(jī)構(gòu)也會(huì)有不同的處理方式。

以下三大主流評(píng)級(jí)體系，對(duì)中國ESG起到很大推動(dòng)作用：

1.標(biāo)普全球企業(yè)可持續(xù)發(fā)展評(píng)估（CSA）

在全球主流評(píng)級(jí)體系中，標(biāo)普全球企業(yè)可持續(xù)發(fā)展評(píng)估(Corporate Sustainability Assessment, CSA) 擁有相對(duì)較大的影響力。CSA評(píng)估是對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐的年度評(píng)估，涵蓋全球1萬多家企業(yè)。自1999年以來，CSA評(píng)估與道瓊斯指數(shù)合作，創(chuàng)建了全球最重要的可持續(xù)發(fā)展基準(zhǔn)。2019年，道瓊斯在收購了Robeco SAM公司的ESG評(píng)級(jí)部門后，開始形成自己的評(píng)估體系。自此以后，CSA評(píng)估成為進(jìn)入道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)和標(biāo)普全球ESG指數(shù)的依據(jù)。

CSA評(píng)估問卷涵蓋61個(gè)行業(yè)，每一個(gè)行業(yè)都包括治理（經(jīng)濟(jì)）、環(huán)境、社會(huì)三大維度，問卷超過100頁，有1000多個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，CSA評(píng)估也成為目前最有影響力的ESG投資參考指標(biāo)。企業(yè)參與CSA評(píng)估需要主動(dòng)填報(bào)信息，標(biāo)普公司通過填報(bào)信息和公開信息兩種方式獲取評(píng)估信息，評(píng)估結(jié)果發(fā)布在彭博平臺(tái)，評(píng)估維度包括經(jīng)濟(jì)（治理）、社會(huì)、環(huán)境等相關(guān)內(nèi)容。按照評(píng)估工作流程，一般在每年的一季度會(huì)邀請(qǐng)企業(yè)參評(píng)，二季度需要企業(yè)填寫公開問卷，三季度關(guān)閉問卷后進(jìn)入內(nèi)部評(píng)估階段，評(píng)估結(jié)果出來后會(huì)與企業(yè)進(jìn)行溝通，最后在四季度公布最后得分。

2.MSCI ESG評(píng)級(jí)

MSCI ESG評(píng)級(jí)是對(duì)中國ESG發(fā)展影響最直接，也是影響最大的評(píng)級(jí)。2018年底，MSCI針對(duì)A股市場(chǎng)開啟評(píng)估，成為直接推動(dòng)中國資本市場(chǎng)對(duì)ESG關(guān)注的重要外部因素。該評(píng)級(jí)在全球范圍內(nèi)也具有非常大的影響力，資本市場(chǎng)有超過10萬億美元跟蹤MSCI指數(shù)，有1.5萬億美元跟蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，全球100大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中97%是MSCI的用戶。據(jù)市場(chǎng)分析，過去五年間，中國ESG投資年化收益率達(dá)到18%。

MSCI ESG評(píng)級(jí)尤其注重風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇敞口管理。企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的識(shí)別情況、管理程度是評(píng)價(jià)評(píng)級(jí)的核心。風(fēng)險(xiǎn)敞口大，對(duì)企業(yè)管理要求越高；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理得好，得分就會(huì)相對(duì)較高。機(jī)遇如果分析到位、敞口比較清晰，對(duì)管理要求也會(huì)提高；企業(yè)機(jī)遇管理得好，同樣會(huì)得到較高分?jǐn)?shù)。除此之外，評(píng)級(jí)也會(huì)參考相應(yīng)的地區(qū)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇要素，以及市場(chǎng)上的爭(zhēng)議事件對(duì)分?jǐn)?shù)進(jìn)行修正。

MSCI ESG評(píng)級(jí)系統(tǒng)框架示意圖

MSCI ESG評(píng)級(jí)結(jié)果從AAA到CCC，一共有七個(gè)級(jí)別。評(píng)級(jí)時(shí)，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇提出四個(gè)核心問題：一是公司面臨的重大ESG風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是什么？二是公司暴露在關(guān)鍵ESG風(fēng)險(xiǎn)和/或機(jī)遇中的程度如何？三是公司如何管理關(guān)鍵ESG風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇？四是公司整體情況如何及與全球同行相比處于何種水平？通過對(duì)以上四個(gè)問題的評(píng)價(jià)進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)。CCC和B級(jí)代表企業(yè)表現(xiàn)相對(duì)落后，AA以上評(píng)級(jí)代表企業(yè)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，中間三個(gè)評(píng)級(jí)（BB、BBB、A）代表了平均水平。MSCI ESG評(píng)級(jí)分為兩個(gè)階段，前期MSCI公司閉門收集數(shù)據(jù)并構(gòu)建評(píng)級(jí)，后期征詢企業(yè)意見并開展評(píng)級(jí)，時(shí)長一年，中間會(huì)對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行實(shí)時(shí)更新。

MSCI ESG評(píng)級(jí)兩階段流程示意圖

3.恒生可持續(xù)發(fā)展指數(shù)

恒生可持續(xù)發(fā)展指數(shù)是首個(gè)涵蓋香港及中國內(nèi)地的可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)系列，由覆蓋港股市場(chǎng)、A股市場(chǎng)及跨市場(chǎng)的股票指數(shù)組成，共包含11個(gè)指數(shù)。恒生指數(shù)建立了HKQAA評(píng)估模型，包括企業(yè)管制、人權(quán)、勞動(dòng)實(shí)務(wù)、環(huán)境、公平運(yùn)營實(shí)務(wù)、消費(fèi)者議題、社區(qū)參與和發(fā)展等七大核心指標(biāo)，是ISO 26000和ESG之間的一個(gè)橋梁與媒介。

如何做好ESG評(píng)價(jià)？

企業(yè)做好ESG評(píng)價(jià)應(yīng)對(duì)，首先要做好兩方面準(zhǔn)備。

一是要理解影響ESG評(píng)價(jià)的關(guān)鍵因素，找準(zhǔn)“切入點(diǎn)”。企業(yè)應(yīng)找到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所需要的信息，對(duì)企業(yè)發(fā)布信息進(jìn)行調(diào)整以減少信息不對(duì)稱。很多企業(yè)有管理實(shí)踐，但是往往披露不充分，或者沒有進(jìn)行針對(duì)性披露，與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要求的信息結(jié)構(gòu)不匹配。

二是理解ESG評(píng)價(jià)趨勢(shì)和底層邏輯，把握“突破口”。做好信息披露只是一個(gè)開端，背后的關(guān)鍵是管理。管理的重點(diǎn)是做好ESG風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的應(yīng)對(duì)，即做好風(fēng)險(xiǎn)防控和對(duì)機(jī)遇的把握。從深層上看，企業(yè)需要在戰(zhàn)略層面有一定的認(rèn)識(shí)和舉措，真正要實(shí)現(xiàn)高標(biāo)準(zhǔn)ESG管理，從頂層設(shè)計(jì)開始就要以風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇為重心，最后的信息披露才有可能獲得較高評(píng)價(jià)。

具體來看，企業(yè)做好ESG評(píng)價(jià)應(yīng)對(duì)有以下六個(gè)步驟：

第一步要理解ESG評(píng)級(jí)。比如，MSCI和恒生指數(shù)在評(píng)價(jià)內(nèi)容上就存在差異，評(píng)價(jià)方法也存在差異。

第二步是ESG信息搜集。要針對(duì)不同指標(biāo)進(jìn)行梳理和分析，才能做到信息披露的完整性和實(shí)質(zhì)性。確立企業(yè)自身的ESG指標(biāo)體系非常重要，可以選用市場(chǎng)上常見的ESG數(shù)字化工具輔助完成。

第三步是ESG信息披露。披露方式不能只限于年度ESG報(bào)告。以MSCI收集的評(píng)估信息為例，ESG年度報(bào)告信息只占到全部信息的35%，其他信息方面，財(cái)報(bào)占20%，各種替代性數(shù)據(jù)占超過45%，如官網(wǎng)、微博、微信等平臺(tái)發(fā)布的數(shù)據(jù)，各類專業(yè)數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)，政府發(fā)布的數(shù)據(jù)，主流學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)以及媒體報(bào)道公開信息等。因此，企業(yè)在進(jìn)行信息披露時(shí)，除了ESG報(bào)告，還要注重其他方式，包括公司網(wǎng)站的可持續(xù)發(fā)展欄目，新聞媒體公開采訪、股東公告等，全部都可以作為ESG實(shí)踐和政策內(nèi)容的披露渠道。除此以外，還可以利用媒體溝通會(huì)、各類投資者會(huì)議、路演活動(dòng)等機(jī)會(huì)對(duì)ESG相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行披露，從而形成以ESG報(bào)告為核心，涵蓋頂層設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)信息、關(guān)鍵信息和管理方式等內(nèi)容的立體式信息披露矩陣。

企業(yè)ESG信息披矩陣

第四步要注重ESG輿情監(jiān)測(cè)及響應(yīng)。無論哪一家機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，都會(huì)重點(diǎn)關(guān)注媒體及輿情影響，對(duì)此企業(yè)必須要高度重視。企業(yè)須要建立ESG輿情監(jiān)控部門，對(duì)境內(nèi)外涉及企業(yè)的新聞?shì)浨檫M(jìn)行在線監(jiān)控、分類管控和及時(shí)回應(yīng)。

第五步是ESG對(duì)標(biāo)。一要做到全面與重點(diǎn)相結(jié)合；二要結(jié)果與過程相結(jié)合，既重視結(jié)果，也注重管理的過程和方法；三要外部與內(nèi)部相結(jié)合，報(bào)告中既要講自己做得好的情況，也要說明在行業(yè)內(nèi)、在全球范圍內(nèi)所處水平；四要注意學(xué)習(xí)與創(chuàng)新相結(jié)合，在ESG的管理上要不斷加以創(chuàng)新。

第六步是注重筑牢ESG基礎(chǔ)管理。在ESG體系建設(shè)上要做到“四有”：戰(zhàn)略與治理上要有意愿，管理實(shí)踐上要有行動(dòng)，體系與制度上要有人管，執(zhí)行透明度和影響力方面要有溝通。這“四有”是提高企業(yè)整體ESG管理水平和可持續(xù)發(fā)展水平的關(guān)鍵。